能源是工業(yè)生產(chǎn)和居民生活的主要原料，穩(wěn)定而有保障的能源供應(yīng)對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提高居民生活水平具有重要意義。經(jīng)過(guò)幾十年的努力，我國(guó)能源生產(chǎn)能力顯著增強(qiáng)，一次能源生產(chǎn)量從1952年的4871萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤，提高至2008年的26億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，年均增長(zhǎng)率超過(guò)90%。2008年我國(guó)原煤產(chǎn)量27.9億噸，連續(xù)多年位居世界第一；發(fā)電裝機(jī)容量7.9253億千瓦，連續(xù)13年穩(wěn)居世界第二；原油產(chǎn)量1.897億噸，居世界第五位；天然氣產(chǎn)量760億立方米，位居世界第九。已經(jīng)初步形成了煤炭為主體、電力為中心、石油天然氣和可再生能源全面發(fā)展的能源供應(yīng)格局，基本建立了較為完善的能源供應(yīng)體系。

在能源行業(yè)高速發(fā)展的過(guò)程中，我國(guó)能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力逐步提升。盡管受國(guó)際金融危機(jī)影響，能源企業(yè)增長(zhǎng)速度有所下降，但通過(guò)企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整，可以化挑戰(zhàn)為機(jī)遇，逆勢(shì)而上贏得競(jìng)爭(zhēng)。

一 2008年和2009年上半年能源行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

受國(guó)際金融危機(jī)的影響，在市場(chǎng)需求急劇減少的情況下，能源行業(yè)在2008年下半年和2009年初的一段時(shí)間里，石油、電力、煤炭能源工業(yè)品產(chǎn)量大幅下滑，出廠價(jià)格指數(shù)持續(xù)降低，能源行業(yè)虧損面擴(kuò)大、虧損額增加，固定資產(chǎn)投資增速下降，出口額減少。在國(guó)家實(shí)施一攬子“擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)”的計(jì)劃后，2009年上半年能源行業(yè)國(guó)內(nèi)需求環(huán)境有所改善，產(chǎn)量明顯回升，價(jià)格止跌企穩(wěn)，虧損面略有縮小，固定資產(chǎn)投資增速加快，但外需依然低迷，行業(yè)全面復(fù)蘇仍有待時(shí)日。

（一）生產(chǎn)增速先下降再回升

受國(guó)際金融危機(jī)影響，自2008年下半年開(kāi)始，我國(guó)能源工業(yè)品需求大幅下挫，這導(dǎo)致原煤、原油、天然氣及電力生產(chǎn)量增速急劇下降。原煤產(chǎn)量當(dāng)月同比增速?gòu)?008年5月18.5%的高點(diǎn)一路下跌至2009年1月的-7.6%；原油產(chǎn)量當(dāng)月同比增速自2008年7月上升至5.03%后就開(kāi)始下降，雖然其間漲跌起伏，但基本趨勢(shì)是下跌，到2009年2月下探至-4.6%的最低點(diǎn)；發(fā)電量當(dāng)月同比增速更是從2008年3月16.6%的高位一路下滑，直至2009年1月的-11.8%；天然氣產(chǎn)量當(dāng)月同比增速?gòu)?008年2月的24.1%降低至2009年2月的3.7%。

在國(guó)家連續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)刺激內(nèi)需的政策后，隨著國(guó)內(nèi)需求形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，能源工業(yè)品生產(chǎn)量增速開(kāi)始回升。原煤產(chǎn)量當(dāng)月同比增速已從2009年1月-7.6%提高至2009年6月的15.9%；原油產(chǎn)量當(dāng)月同比增速下降幅度也呈現(xiàn)逐月收窄態(tài)勢(shì)，2009年6月增速為-1.8%，約為2009年2月的1/3；發(fā)電量當(dāng)月同比增速?gòu)?009年3月開(kāi)始逐漸由負(fù)轉(zhuǎn)正，2009年6月已上升至5.2%；天然氣產(chǎn)量當(dāng)月同比增速?gòu)?009年3月開(kāi)始提高，2009年6月已提高至8.2%（見(jiàn)圖5-1）。

圖5-1 能源工業(yè)品產(chǎn)量增速（2008年1月至2009年6月）

（二）價(jià)格指數(shù)先大幅回落后趨于平穩(wěn)

受市場(chǎng)需求萎縮的影響，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、石油和天然氣開(kāi)采業(yè)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)從2008年下半年開(kāi)始下滑。其中，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)從2008年9月141.14的高位持續(xù)降低至2009年6月的100.2，半年多的時(shí)間里下降了40%多，月均跌幅超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)；不過(guò)，2009年1月以來(lái)，各月跌幅逐漸收窄。石油和天然氣開(kāi)采業(yè)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)從2008年7月就開(kāi)始下降，從當(dāng)月140.24的高位一路跌至2009年2月45.2的最低點(diǎn)，8個(gè)月來(lái)共下降了95.04%，月均跌幅近12%；但從2009年3月起，該行業(yè)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)持續(xù)小幅上升，反轉(zhuǎn)趨勢(shì)逐漸明朗。由于上網(wǎng)電價(jià)受政府管制，所以電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)基本沒(méi)有變化（見(jiàn)圖5-2）。

圖5-2 能源工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（2008年1月至2009年6月）

（三）虧損面擴(kuò)大趨勢(shì)尚未明顯逆轉(zhuǎn)

受市場(chǎng)需求萎縮，產(chǎn)品價(jià)格下跌等因素的影響，2008年我國(guó)能源行業(yè)虧損面（行業(yè)虧損企業(yè)數(shù)/行業(yè)企業(yè)單位數(shù)）急劇擴(kuò)大。煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)虧損面從2008年8月的9.92%急劇擴(kuò)大至2009年5月的19.65%，增加了近一倍，虧損企業(yè)虧損額累計(jì)43.87億元，比上年同期增加了28.59億元。石油和天然氣開(kāi)采業(yè)虧損面在2008年相對(duì)穩(wěn)定，但在2009年2月突然上升至37.23%的高位，這意味著全行業(yè)超過(guò)1/3的企業(yè)在虧損；2009年5月該行業(yè)虧損面為33.33%，較2月有所縮小，但仍然有1/3的企業(yè)處于虧損狀態(tài)，虧損企業(yè)虧損額累計(jì)達(dá)49.04億元，較上年同期增加34.69億元。電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)虧損面更大，2008年2月全行業(yè)有43.14%的企業(yè)虧損，雖然此后一段時(shí)間虧損企業(yè)有所減少，2008年11月虧損面下降至33.78%，但此下降趨勢(shì)在2009年又被逆轉(zhuǎn)，2009年2月虧損企業(yè)占比重新站上42.73%的高位。盡管2009年5月虧損面為38.72%（見(jiàn)圖5-3），較2月有所降低，但仍有近4成企業(yè)虧損，虧損企業(yè)虧損額累計(jì)高達(dá)392.84億元，比上年同期增加近16億元。從虧損額同比急劇增加這一點(diǎn)看，能源工業(yè)虧損情況相當(dāng)嚴(yán)重，全行業(yè)扭虧為盈尚需艱苦努力。

圖5-3 能源工業(yè)虧損面（2008年2月至2009年5月）

（四）固定資產(chǎn)投資增速波動(dòng)較大

在市場(chǎng)需求減少，盈利預(yù)期不穩(wěn)定的情況下，能源行業(yè)固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)較大波動(dòng)。分行業(yè)看，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)投資增速高位盤整，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)投資增速急劇波動(dòng)，電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資增速穩(wěn)步提高。

由于近幾年煤礦開(kāi)采和洗選業(yè)盈利狀況較好，企業(yè)用于固定資產(chǎn)投資的資金相對(duì)充足，因此國(guó)際金融危機(jī)并沒(méi)有對(duì)煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)投資產(chǎn)生太大影響。2008年以來(lái)，該行業(yè)各月累計(jì)投資同比增速保持在30%以上，其中在2009年2月更是躍升至59.6%的高位；盡管此后該行業(yè)投資增速有所回落，但到2009年6月仍然保持在40.5%的較高水平。

石油和天然氣開(kāi)采業(yè)受國(guó)際金融危機(jī)和全球石油天然氣業(yè)景氣周期等因素的影響，固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)大幅波動(dòng)。在2008年，該行業(yè)投資增速?gòu)?月份的9.8%不斷提高，11月份達(dá)到34.8%的高水平，雖然此后略有下降，12月份依然保持在22%的較高水平。但進(jìn)入2009年，該行業(yè)投資增速急劇下降，2月份跌至-13.8%的低位，盡管此后有所反彈，但6月份只有0.3%的增長(zhǎng)。

由于電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的市場(chǎng)化程度更低，電網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施更是國(guó)家為擴(kuò)大內(nèi)需而重點(diǎn)投資建設(shè)的對(duì)象，因此該行業(yè)投資增速在穩(wěn)步提高。從2008年2月的0.8%，不斷攀升，至2009年6月已達(dá)28.7%的較高水平。在不到1年半的時(shí)間里，投資增速提高了近28個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖5-4）。

圖5-4 能源工業(yè)投資總額增速（2008年2月至2009年6月）

（五）出口額增速下降趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)

除電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)外，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)以及石油和天然氣開(kāi)采業(yè)都是高度國(guó)際化的行業(yè)，盡管煤炭和原油進(jìn)出口存在政府管制，但由于兩者都能同時(shí)在國(guó)際國(guó)內(nèi)兩大市場(chǎng)上銷售，因此出口額增速是衡量行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo)之一。受國(guó)際市場(chǎng)需求下降的影響，2008年下半年以來(lái)能源行業(yè)主要工業(yè)品出口增速下降趨勢(shì)日漸明顯。

煤炭出口額當(dāng)月同比增速在2008年出現(xiàn)大幅波動(dòng)，先是從1月份的103%，不斷下降至3月份的-38.2%，然后持續(xù)沖高至6月份的265.9%；在當(dāng)年下半年，盡管期間有波動(dòng)，但基本趨勢(shì)是下降，到12月份已降低至74.1%。進(jìn)入2009年后，煤炭出口額增速下降趨勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，雖然3月份驟然升高至108%，但此后又進(jìn)入持續(xù)下跌通道，到6月份已跌至-86%的低水平。原油出口額當(dāng)月同比增速的變化趨勢(shì)與煤炭類似，在2008年上半年基本呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，但下半年形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下。2009年以來(lái)，雖然期間有劇烈波動(dòng)（受國(guó)內(nèi)原油價(jià)格偏低的影響2月份增速突然攀升至1111.8%的超高水平），但增速下降趨勢(shì)十分明顯，6月份已降低至-76.5%的水平。受輸送能力等因素的影響，我國(guó)電力出口額一直都不高，2008年以來(lái)其增速相對(duì)穩(wěn)定（見(jiàn)圖5-5）。

圖5-5 能源工業(yè)品出口額增速（2008年1月至2009年6月）

二 能源行業(yè)上市公司競(jìng)爭(zhēng)力分析

根據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院中國(guó)產(chǎn)業(yè)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力研究中心的監(jiān)測(cè)，截止到2009年6月30日，中國(guó)滬、深兩市主板能源行業(yè)上市公司共79家，其中煤炭開(kāi)采和洗選企業(yè)18家，石油和天然氣開(kāi)采企業(yè)2家，電力生產(chǎn)和供應(yīng)企業(yè)59家；中小企業(yè)板能源行業(yè)上市公司共3家，其中煤炭企業(yè)1家，天然氣企業(yè)1家，電力企業(yè)1家。

（一）2008年主板上市能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析

中國(guó)產(chǎn)業(yè)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力研究中心根據(jù)2008年的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)計(jì)算了主板1317家上市公司規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力、效率競(jìng)爭(zhēng)力和增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，然后將此三個(gè)指標(biāo)值相加，得到基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)值。能源行業(yè)主板上市公司各項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)力得分及排名情況參見(jiàn)表5-5。以該表為基礎(chǔ)，可以發(fā)現(xiàn)能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力狀況具有以下主要特征。

1.規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)明顯

有37家能源企業(yè)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力得分為正，42家企業(yè)得分是負(fù)數(shù)。這說(shuō)明，在銷售收入、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等方面，只有不到一半能源企業(yè)表現(xiàn)超過(guò)了全部主板上市公司的平均水平。但從規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值看，能源企業(yè)規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值是0.0355，高于全部主板上市公司均值（0.00802）（見(jiàn)圖5-6）。之所以會(huì)出現(xiàn)這種情況，主要是因?yàn)槟茉葱袠I(yè)有中國(guó)石油、中國(guó)石化、大唐發(fā)電、中國(guó)神華等巨型企業(yè)。這些企業(yè)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力得分很高，在全部主板上市公司規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力排名中分別位居第1、2、5、7位，在相當(dāng)程度上拉高了能源行業(yè)企業(yè)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力平均得分。

圖5-6 能源行業(yè)上市公司與全部上市公司競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值

2.效率競(jìng)爭(zhēng)力處于平均水平

有48家能源企業(yè)的效率競(jìng)爭(zhēng)力得分是正數(shù)，31家企業(yè)得分為負(fù)。這表明，在能源行業(yè)主板上市公司中，有近6成企業(yè)的效率競(jìng)爭(zhēng)力高于全部主板上市公司。從效率競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值看，能源企業(yè)效率競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值是-0.0018，略高于全部主板上市公司均值（-0.0031）（見(jiàn)圖5-6）。換言之，盡管有較高比例的能源企業(yè)在全員勞動(dòng)效率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率和總資產(chǎn)利潤(rùn)率等方面的表現(xiàn)超過(guò)全部上市公司的平均水平，但是這沒(méi)有使得能源行業(yè)的效率競(jìng)爭(zhēng)力明顯超過(guò)全行業(yè)的平均水平。這意味著，效率競(jìng)爭(zhēng)力低于平均水平的能源企業(yè)，盡管比重不高，但與平均水平差距很大；同時(shí)，效率競(jìng)爭(zhēng)力高于平均水平的能源企業(yè)，雖然比例較大，不過(guò)并沒(méi)有高出平均水平很多。

3.增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力整體較弱

雖然有47家能源企業(yè)的增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力得分為正，32家企業(yè)得分是負(fù)數(shù)，即在銷售收入增長(zhǎng)和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)等方面，近60%的能源企業(yè)比全部上市公司表現(xiàn)得更好。但從增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值看，能源企業(yè)增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值是-0.0137，低于全部上市公司的增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力均值-0.00234（見(jiàn)圖5-6）。可以看出，能源企業(yè)在增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力方面面臨的問(wèn)題，與其效率競(jìng)爭(zhēng)力上的問(wèn)題類似（甚至更加嚴(yán)重），就是無(wú)法把“量”的優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)化為“質(zhì)”的優(yōu)勢(shì)。在一定程度上，這是因?yàn)槟茉葱袠I(yè)上市公司“好的還不夠好、差的卻很差”。

4.基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力位居中游

在體現(xiàn)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力方面，有41家能源企業(yè)的得分為正，38家企業(yè)得分是負(fù)數(shù)。也就是說(shuō)，有50%多的能源行企業(yè)的基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力高于全部主板上市公司。從基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值看，能源行業(yè)企業(yè)基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力平均值為0.0200，高于全部上市公司基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力平均值（0.00258）（見(jiàn)圖5-6）。結(jié)合上述對(duì)各分項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)的分析，可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)能源企業(yè)的基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力處于全部行業(yè)中游水平的原因，是其較強(qiáng)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力彌補(bǔ)了效率競(jìng)爭(zhēng)力和增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足。換言之，能源行業(yè)整體上“大而不強(qiáng)”的根源，在于其效率低下、增長(zhǎng)乏力。增長(zhǎng)乏力的問(wèn)題或許會(huì)隨著需求回暖而有所改善，但若不下工夫提高技術(shù)水平、增進(jìn)管理效率，則很難解決效率低下的問(wèn)題。

5.子行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)力差距較大

分行業(yè)看，煤炭行業(yè)和石油行業(yè)上市公司競(jìng)爭(zhēng)力明顯強(qiáng)于電力行業(yè)。18家煤炭企業(yè)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力、效率競(jìng)爭(zhēng)力、增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值分別為0.0040、0.0564、0.0310和0.0914；3家石油企業(yè)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力、效率競(jìng)爭(zhēng)力、增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值分別為0.8882、0.0762、-0.0305和0.9338。也就是說(shuō)，除了石油企業(yè)的增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力略遜于全部上市公司平均水平之外，煤炭企業(yè)和石油企業(yè)在其他方面的競(jìng)爭(zhēng)力都高于平均水平。相比之下，電力企業(yè)的表現(xiàn)就相形見(jiàn)絀了。59家電力企業(yè)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力、效率競(jìng)爭(zhēng)力、增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值分別為0.0109、-0.0216、-0.0229和-0.0336（見(jiàn)圖5-7）。除了規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力之外，其他指標(biāo)均低于全部上市公司平均值。

圖5-7 電力、煤炭和石油行業(yè)上市公司競(jìng)爭(zhēng)力得分平均值

各能源行業(yè)上市公司之間競(jìng)爭(zhēng)力的差距之所以如此顯著，主要原因有二：一是石油行業(yè)屬于壟斷產(chǎn)業(yè)，只有3家全國(guó)性石油公司，這使其規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力遠(yuǎn)高于其他公司，而電力行業(yè)的壟斷企業(yè)（電網(wǎng)公司）還沒(méi)有公開(kāi)上市，煤炭行業(yè)更是沒(méi)有壟斷企業(yè)。在一定意義上講，此間的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力差異是外生的，而非市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。二是發(fā)電企業(yè)的上網(wǎng)電價(jià)受政府管制，而煤炭?jī)r(jià)格由市場(chǎng)決定。在“市場(chǎng)煤、計(jì)劃電”體制下，煤炭?jī)r(jià)格上漲時(shí)，煤炭企業(yè)就會(huì)受益，而上網(wǎng)電價(jià)很難及時(shí)上調(diào)，于是導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)受損。由此會(huì)導(dǎo)致煤炭企業(yè)和電力企業(yè)的效率競(jìng)爭(zhēng)力和增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力出現(xiàn)分化。換言之，此種狀況下，電力企業(yè)效率競(jìng)爭(zhēng)力和增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較低，更多是有電價(jià)管制這一體制造成的，而非其技術(shù)水平不高或管理水平低下等自身因素導(dǎo)致的?？梢灶A(yù)期，只要這些體制障礙不消除，在能源行業(yè)內(nèi)部，各子行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)力差距將持續(xù)存在。

（二）2008年中小板上市能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析

中國(guó)產(chǎn)業(yè)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力研究中心根據(jù)2008年的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)計(jì)算了中小板273家上市公司的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力、效率競(jìng)爭(zhēng)力和增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并由此得出了基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)值。能源行業(yè)中小板上市公司各項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)力得分及排名情況參見(jiàn)表5-1。

表5-1 2008年能源行業(yè)中小板上市公司競(jìng)爭(zhēng)力狀況

2008年中小板上市能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力狀況具有以下特點(diǎn)：①在規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力方面，3家在中小板上市的能源企業(yè)得分都比較高，其中煤炭企業(yè)露天煤業(yè)更是排進(jìn)了前10位。3家企業(yè)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力平均值為0.2875，遠(yuǎn)高于全部中小板上市公司規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力平均值（0.01）。②在效率競(jìng)爭(zhēng)力方面，3家能源企業(yè)中除了電力企業(yè)黔源電力外，其余2家得分均為正。能源企業(yè)平均得分0.0802，高于全部中小板上市公司平均值（-0.0055）。③在增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力方面，天然氣企業(yè)陜天然氣得分為負(fù)，其他兩家企業(yè)的得分都是正數(shù)。能源企業(yè)平均得分0.0316，高于全部中小板上市公司平均值（-0.0026）。④在基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力方面，3家企業(yè)得分都為正。就是說(shuō)，它們的綜合競(jìng)爭(zhēng)力都強(qiáng)于中小板上市公司平均水平。而且與全部公司平均值（0.0019）相比，能源企業(yè)基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力平均值（0.3993）要高出不少。

（三）進(jìn)入2008年和2009年上半年主板300強(qiáng)的能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析

中國(guó)產(chǎn)業(yè)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力研究中心綜合考慮依據(jù)2008年年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算出的基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力與根據(jù)2009年中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算的基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力，評(píng)選出了主板300強(qiáng)企業(yè)。其中，19家能源企業(yè)入選，占總數(shù)的6.3%，高于全部能源企業(yè)（79家）在所有主板上市公司（1317家）中的占比（5.99%）。這在一定程度上表明，能源行業(yè)中綜合競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的比例要高于平均水平。19家入選主板綜合競(jìng)爭(zhēng)力300強(qiáng)的企業(yè)中，有石油企業(yè)2家、煤炭企業(yè)6家、電力企業(yè)11家。

根據(jù)表5-2可以發(fā)現(xiàn)，與2008年相比，入圍主板300強(qiáng)的能源企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力在2009年上半年大幅下降。2008年，19家能源企業(yè)基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力得分全部為正，平均值高達(dá)0.55；而2009年上半年有近半數(shù)（9家）能源企業(yè)基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力得分為負(fù)，平均值更是降低至-0.02。兩相比較，就可以得出如下結(jié)論：能源企業(yè)基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力已由高于300強(qiáng)平均水平，弱化至低于平均水平的境地。

表5-2 進(jìn)入主板300強(qiáng)的能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力狀況

三 國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響

隨著美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)從虛擬經(jīng)濟(jì)傳遞到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，能源企業(yè)發(fā)展受到的負(fù)面影響越來(lái)越大。由于能源行業(yè)內(nèi)部各子行業(yè)特征各異，受危機(jī)影響的表現(xiàn)各不相同，下面分行業(yè)闡述金融危機(jī)的影響。

（一）國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)石油企業(yè)的影響

金融危機(jī)對(duì)我國(guó)石油企業(yè)的影響主要有四點(diǎn)。

1.油氣產(chǎn)品市場(chǎng)需求下降

受金融危機(jī)影響，石油下游市場(chǎng)出現(xiàn)巨大波動(dòng)，聚乙烯、聚丙烯、合成樹(shù)脂和合成橡膠等石化產(chǎn)品需求大幅下降，由此導(dǎo)致上游的油氣生產(chǎn)企業(yè)面臨更加艱難的市場(chǎng)環(huán)境。

2.石油工程服務(wù)市場(chǎng)萎縮

對(duì)于占全球石油工程服務(wù)市場(chǎng)較大份額的我國(guó)石油企業(yè)而言，石油工程服務(wù)既是重要收入來(lái)源之一，又是競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。金融危機(jī)發(fā)生后，國(guó)際原油市場(chǎng)需求減少，石油價(jià)格回落，導(dǎo)致歐佩克成員國(guó)率先減產(chǎn)，全球性石油投資降低已成事實(shí)。這將導(dǎo)致我國(guó)石油企業(yè)的工程服務(wù)業(yè)務(wù)量大幅減少。由于石油投資一旦步入下降通道，將需要較長(zhǎng)時(shí)間才能恢復(fù)，所以在短期內(nèi)我國(guó)石油工程服務(wù)業(yè)發(fā)展將面臨很大困難。

3.部分油氣儲(chǔ)量開(kāi)發(fā)經(jīng)濟(jì)性變差

在我國(guó)已探明的油氣資源中，大部分都品質(zhì)一般。在高油價(jià)條件下，開(kāi)采這些油氣資源在經(jīng)濟(jì)上或許是可行的。面對(duì)大幅降低的油價(jià)，我國(guó)石油企業(yè)面臨兩難選擇：在油氣開(kāi)發(fā)經(jīng)濟(jì)性變差的條件下，繼續(xù)維持生產(chǎn)會(huì)越采越虧，但關(guān)井停產(chǎn)，投資損失更大。

4.融資難度加大

受金融危機(jī)影響，全球資本市場(chǎng)持續(xù)低迷，流動(dòng)性短缺，在油價(jià)不斷下跌的情況下，由于盈利預(yù)期不穩(wěn)定，石油企業(yè)從資本市場(chǎng)融資的難度增加不少。另一方面，我國(guó)石油企業(yè)還要面對(duì)高油價(jià)條件下做出的海外油氣開(kāi)發(fā)投資決策帶來(lái)的考驗(yàn)。

（二）國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)電力企業(yè)的影響

金融危機(jī)對(duì)我國(guó)電力企業(yè)的影響主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

1.電力需求急劇下降

工業(yè)用電占我國(guó)電力總消費(fèi)量的比例超過(guò)75%。國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生以來(lái)，受外需嚴(yán)重萎縮影響，我國(guó)鋼鐵、有色、建材、石化等高耗電行業(yè)出口大幅下降，企業(yè)開(kāi)工不足，電力需求因此下降。受電力需求下降的影響，發(fā)電量當(dāng)月同比增速自2008年10月由正轉(zhuǎn)負(fù)，直至2009年6月開(kāi)始初現(xiàn)增速回升的態(tài)勢(shì)。

2.發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)明顯下滑

電力需求下降，加之發(fā)電裝機(jī)容量快速增長(zhǎng)，使得發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)不斷下滑。截至2009年8月31日，全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)為2956小時(shí)，比去年同期降低287小時(shí)。而2008年1～8月全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)，較2007年1～8月下降116小時(shí)。

3.融資難度加大

發(fā)電企業(yè)在2008年上半年承受了煤價(jià)高漲帶來(lái)的成本，但到下半年又因?yàn)殡娏π枨笙陆担瑹o(wú)法享受煤價(jià)下跌產(chǎn)生的好處，于是發(fā)電行業(yè)整體虧損嚴(yán)重，絕大部分發(fā)電類上市公司已失去增發(fā)新股融資的資格。在間接融資方面，除了五大發(fā)電集團(tuán)及有當(dāng)?shù)貜?qiáng)大行政資源支持的地方能源企業(yè)外，其他發(fā)電企業(yè)難以從資信審查日趨嚴(yán)格的銀行獲得貸款。

（三）國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)煤炭企業(yè)的影響

金融危機(jī)對(duì)我國(guó)煤炭企業(yè)的影響主要有三方面。

1.供求關(guān)系逆轉(zhuǎn)，企業(yè)庫(kù)存增加

2008年上半年，我國(guó)煤炭行業(yè)產(chǎn)銷兩旺，但從第三季度開(kāi)始，受電力等高耗煤行業(yè)負(fù)增長(zhǎng)的影響，煤炭市場(chǎng)需求銳減。同時(shí)，我國(guó)煤炭供給能力卻在持續(xù)增加，由此導(dǎo)致煤炭庫(kù)存不斷攀升。以我國(guó)最大的北煤南運(yùn)港口——秦皇島港為例，2008年11月25日，該港煤炭庫(kù)存達(dá)到歷史最高水平940萬(wàn)噸，超過(guò)該港煤炭?jī)?chǔ)存能力40萬(wàn)噸。

2.價(jià)格大幅下滑

由于煤炭與石油之間替代性不斷增強(qiáng)，兩種能源價(jià)格間的聯(lián)動(dòng)性逐漸提高。金融危機(jī)發(fā)生后，以美元計(jì)價(jià)的原油價(jià)格連續(xù)走低。在此情況下，我國(guó)煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)了多煤種價(jià)格大范圍降低的情況。2008年8月以來(lái)，動(dòng)力煤、優(yōu)混煤、煉焦煤、噴吹煤、無(wú)煙煤等不同品種煤炭?jī)r(jià)格全線下跌。

3.進(jìn)出口市場(chǎng)格局發(fā)生變化

隨著國(guó)際金融危機(jī)不斷擴(kuò)散蔓延，受原油價(jià)格劇降等因素的影響，國(guó)際煤價(jià)和海運(yùn)費(fèi)大幅降低。在此情況下，雖然國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格全線下跌，但仍然高于國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格，國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)差由此不斷拉大，煤炭進(jìn)出口格局由此發(fā)生逆轉(zhuǎn)。目前，我國(guó)煤炭現(xiàn)貨出口已無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力。加上國(guó)家對(duì)煤炭出口的限制，企業(yè)出口煤炭的動(dòng)力減弱，進(jìn)口煤炭的積極性提高。由此導(dǎo)致煤炭出口量銳減，進(jìn)口量持續(xù)平穩(wěn)增加。

四 調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略提高能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

（一）我國(guó)石油企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整方向與路徑

石油行業(yè)的周期性波動(dòng)相當(dāng)明顯。在整個(gè)行業(yè)的下行周期，石油企業(yè)既需要通過(guò)提高管理水平、開(kāi)展技術(shù)改造等常規(guī)手段來(lái)渡過(guò)難關(guān)，又需要順應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移趨勢(shì)，合理調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略，從而為下一輪發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

在石油產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程中，產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略環(huán)節(jié)發(fā)生了多次轉(zhuǎn)移，具體轉(zhuǎn)移路徑可以概括為：勘探開(kāi)發(fā)—儲(chǔ)藏運(yùn)輸—煉制化工—油氣資源。在當(dāng)前石油產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)已轉(zhuǎn)移至油氣資源的情形下，油氣資源國(guó)的國(guó)家石油公司將會(huì)利用其在資源環(huán)節(jié)和上游業(yè)務(wù)中獲得的巨額利潤(rùn)補(bǔ)貼下游業(yè)務(wù)，逐步打造其成熟完善的產(chǎn)業(yè)鏈，其自主勘探開(kāi)采和加工的比重將會(huì)逐漸提高。基于此，我國(guó)石油企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整的方向是，依靠下游市場(chǎng)廣闊的優(yōu)勢(shì)，突破產(chǎn)油國(guó)國(guó)家石油公司縱向一體化壁壘，并且以技術(shù)能力為依托，積極創(chuàng)造條件參與國(guó)際石油產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的垂直分工，為國(guó)家發(fā)展提供油氣資源保障。

石油企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整的具體路徑是：①優(yōu)化一體化戰(zhàn)略。在國(guó)際石油產(chǎn)業(yè)中，我國(guó)石油企業(yè)要改變以往只注重發(fā)展上游的戰(zhàn)略，應(yīng)在獲取油氣資源的同時(shí)注重向中下游發(fā)展。只有提高我國(guó)企業(yè)在世界石油工業(yè)中下游領(lǐng)域中的發(fā)言權(quán)，才能真正突破產(chǎn)油國(guó)國(guó)家石油公司縱向一體化壁壘，獲得穩(wěn)定的石油供應(yīng)。②強(qiáng)化歸核化戰(zhàn)略。與國(guó)際巨型石油企業(yè)相比，我國(guó)石油企業(yè)規(guī)模和實(shí)力并不占優(yōu)。因此，在國(guó)際石油巨頭普遍采用歸核化戰(zhàn)略的情況下，我國(guó)企業(yè)再不改變“大而全”的發(fā)展方式，將很難在產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。③實(shí)行聯(lián)盟戰(zhàn)略。要實(shí)現(xiàn)參與國(guó)際石油產(chǎn)業(yè)垂直分工之目標(biāo)，就需要通過(guò)聯(lián)合、聯(lián)盟形成合力，積極推動(dòng)國(guó)家層面和企業(yè)層次各種形式的合作，充分借助外力，提升我國(guó)石油企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的話語(yǔ)權(quán)。

（二）我國(guó)電力企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整方向與路徑

對(duì)于發(fā)電企業(yè)而言，由于其產(chǎn)品——電能——具有同質(zhì)且難以儲(chǔ)存的特征，因此相互之間主要是基于成本的競(jìng)爭(zhēng)。在此情形下，電力企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整方向是明確的，即以更低的成本提供穩(wěn)定可靠的電能。戰(zhàn)略調(diào)整的路徑具體是：①調(diào)整電源結(jié)構(gòu)。由于節(jié)能環(huán)保措施日趨嚴(yán)格，火電成本不斷提高，而且在“市場(chǎng)煤、計(jì)劃電”體制下，火電企業(yè)很難獲得順周期發(fā)展機(jī)會(huì)。因此電力企業(yè)要提高成本較低的水電、價(jià)格較高且售電有保障的核電和風(fēng)電等電源的比重，并適當(dāng)提高大功率火電機(jī)組比例，以減輕節(jié)能環(huán)保壓力。②優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局。在“市場(chǎng)煤、計(jì)劃電”體制沒(méi)有改變的情況下，為獲得順周期發(fā)展機(jī)會(huì)，電力企業(yè)尤其是火電機(jī)組比例較高的企業(yè)，要實(shí)施煤電一體化戰(zhàn)略，對(duì)其產(chǎn)業(yè)鏈布局做出調(diào)整。③轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式。在過(guò)去的幾年里，電力企業(yè)增長(zhǎng)基本上都是以新建電源的方式實(shí)現(xiàn)的，這更多屬于外延性擴(kuò)張。電力需求形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，使得這種增長(zhǎng)方式的吸引力下降。在新的市場(chǎng)環(huán)境下，電力企業(yè)提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力，更多要依靠效率取勝，走內(nèi)涵式發(fā)展的路子。

（三）我國(guó)煤炭企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整方向與路徑

目前，我國(guó)大部分煤炭企業(yè)業(yè)務(wù)單一，主要向市場(chǎng)提供原煤等初級(jí)產(chǎn)品，煤炭產(chǎn)品深加工程度低，產(chǎn)品增值率不高。因此，煤炭企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整的方向，是打造煤基產(chǎn)業(yè)鏈，在企業(yè)內(nèi)部直接消化初級(jí)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)品的深加工，提高產(chǎn)品附加值。戰(zhàn)略調(diào)整的具體路徑有二：一是打造煤、路、港、航一體化的“水平產(chǎn)業(yè)鏈”，整合利潤(rùn)較高的運(yùn)輸環(huán)節(jié)；二是打造煤、電、化，或煤、焦、化，或煤、電、鋁，或煤、電、材一體化的“垂直產(chǎn)業(yè)鏈”，實(shí)現(xiàn)煤炭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。

表5-5 2008年能源行業(yè)主板上市公司競(jìng)爭(zhēng)力狀況