一、中國(guó)天然氣市場(chǎng)的“冰火兩重天”

關(guān)于中國(guó)天然氣市場(chǎng)，先看兩個(gè)事實(shí)。

一方面是，天然氣上游企業(yè)在進(jìn)口天然氣出現(xiàn)巨虧。據(jù)2020年3月26日新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道，中國(guó)石油天然氣股份公司2019年銷(xiāo)售進(jìn)口氣凈虧損人民幣307.10億元。另?yè)?jù)2019年6月28日中國(guó)石油副總裁、天然氣板塊負(fù)責(zé)人凌霄，在北京舉行的中國(guó)石油天然氣銷(xiāo)售分公司媒體開(kāi)放日介紹了公司的天然氣業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的情況，其中提到由于國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格市場(chǎng)化還沒(méi)有完全完善，而為了保障資源供應(yīng)，中國(guó)石油付出了巨大的代價(jià)，由于進(jìn)口資源成本與門(mén)站價(jià)格倒掛的情況，從2011年到目前為止，就進(jìn)口氣環(huán)節(jié)虧損已經(jīng)超過(guò)了2300億元（圖1）。

另一方面是，天然氣下游企業(yè)主要是燃?xì)馄髽I(yè)，卻是個(gè)個(gè)賺的盆滿缽滿。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，54家大型燃?xì)夤?，其?9家上市燃?xì)夤荆ɑ蛑鳡I(yíng)業(yè)務(wù)中包含燃?xì)鈽I(yè)務(wù)的公司）和15家非上市燃?xì)夤?，涵蓋了中國(guó)城鎮(zhèn)燃?xì)夂凸ど虡I(yè)燃?xì)夤?yīng)的90%以上，供氣量（管道氣）的95%以上。39家上市公司中，23家在A股上市，16家港股上市。

表1為23家A股上市公司2019年的業(yè)績(jī)情況，合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1228.2億元，利潤(rùn)52.51億元，有三家上市公司（金鴻能源、ST中天和派恩股份）虧損巨大，屬于不正常，扣除這三家，其他20家公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1176.83億元，利潤(rùn)98.17億元，平均銷(xiāo)售收入利潤(rùn)率為8.34%。[!--empirenews.page--]

表2為16家港股上市公司2019年業(yè)績(jī)情況，合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3911.08億港元，利潤(rùn)339.05億港元，只有一家公司——北燃藍(lán)天微虧，其他均為盈利，平均銷(xiāo)售收入利潤(rùn)率8.67%。

兩個(gè)市場(chǎng)扣除A股不正常的三個(gè)公司，36家公司2019年合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入為4731.67億元（港幣人民幣匯率按2019年12月31日中國(guó)人民銀行公布的中間價(jià)0.89578換算），利潤(rùn)401.88億元。

中石油作為管道天然氣的唯一進(jìn)口商，年虧損307億，而下游燃?xì)夤緝H上市公司盈利達(dá)401.88億元，尚不包括未上市的燃?xì)夤?、各地城投公司下面的城市燃?xì)獍鍓K等的盈利情況。天然氣上游和下游企業(yè)的盈利真是“冰火兩重天”。

 二、進(jìn)口管道氣為啥會(huì)巨額虧損？

（一）我國(guó)天然氣進(jìn)口通道

我國(guó)天然氣進(jìn)口通過(guò)以下四個(gè)通道（圖2），陸上通道3個(gè)包括：西北通道（管道進(jìn)口中亞天然氣）、東北通道（管道進(jìn)口俄羅斯天然氣）和西南通道（管道進(jìn)口緬甸天然氣）(見(jiàn)表3)，海上通道目前有21個(gè)LNG接收終端（進(jìn)口來(lái)自澳大利亞、卡塔爾、美國(guó)、馬來(lái)西亞、印尼等國(guó)家的液化天然氣）。

中國(guó)已經(jīng)建成的天然氣進(jìn)口管線包括中亞管線A/B/C三條線、中俄東線、中緬管線，已建成的管線長(zhǎng)度為12996公里，建成的管輸能力為1050億方。計(jì)劃建設(shè)的中亞管線D線和中俄管線西線，將增加天然氣管輸能力600億方。未來(lái)管線天然氣進(jìn)口能力1650億方（表3）。

中國(guó)已投產(chǎn)21座接收站（圖3），共計(jì)接卸能力已達(dá)9035萬(wàn)噸/年（1265億方/年），其中有5座接收站屬于非三桶油主導(dǎo)（新奧、廣匯、深燃、九豐、申能），接受能力為875萬(wàn)噸、占9.7%。計(jì)劃新建或者擴(kuò)建8座LNG接收站，粗略統(tǒng)計(jì)這些新增的接卸能力就達(dá)到2355萬(wàn)噸/年，全部投運(yùn)后中國(guó)LNG接收站接卸能力超億噸，達(dá)到11390萬(wàn)噸/年（合1595億方/年）。

 （二）我國(guó)目前天然氣價(jià)格體制

目前我國(guó)并行的兩種天然氣價(jià)格機(jī)制（表4）：[!--empirenews.page--]

一是基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)格機(jī)制。該價(jià)格機(jī)制歷經(jīng)三個(gè)發(fā)展階段：第一階段是將之前實(shí)行的天然氣“成本加成”定價(jià)改為“市場(chǎng)凈回值”定價(jià)，根據(jù)可替代能源價(jià)格（燃料油和液化石油氣，權(quán)重分別為60% 和40%）折算和確定市場(chǎng)中心的天然氣價(jià)格，然后按天然氣市場(chǎng)資源主體流向與管輸費(fèi)用確定各?。▍^(qū)、市）天然氣門(mén)站價(jià)格；第二階段是將天然氣價(jià)格管理由出廠環(huán)節(jié)調(diào)整為門(mén)站環(huán)節(jié)，門(mén)站價(jià)格為政府指導(dǎo)價(jià)，實(shí)行最高上限價(jià)格管理；第三階段是將天然氣最高門(mén)站價(jià)格管理改為基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)格管理，供需雙方可以基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)格為基礎(chǔ)，在上浮20%、下浮不限的范圍內(nèi)協(xié)商確定具體門(mén)站價(jià)格。天然氣門(mén)站價(jià)格機(jī)制規(guī)定，門(mén)站價(jià)格要隨可替代能源價(jià)格的變化動(dòng)態(tài)調(diào)整并制定了價(jià)格調(diào)整公式。因此，現(xiàn)行天然氣門(mén)站價(jià)格制度的機(jī)理是油價(jià)掛鉤定價(jià)。

二是市場(chǎng)形成價(jià)格機(jī)制。市場(chǎng)形成價(jià)格即供需雙方協(xié)商定價(jià)，為市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)。協(xié)商定價(jià)先是用于頁(yè)巖氣、煤層氣、煤制氣等非常規(guī)天然氣，后又陸續(xù)擴(kuò)大至液化天然氣氣源價(jià)格、非居民直供用戶用氣價(jià)格、海上氣和福建省天然氣門(mén)站價(jià)格。最近，新版《中央定價(jià)目錄》規(guī)定：“海上氣、頁(yè)巖氣、煤層氣、煤制氣、液化天然氣、直供用戶用氣、儲(chǔ)氣設(shè)施購(gòu)銷(xiāo)氣、交易平臺(tái)公開(kāi)交易氣，2015 年以后投產(chǎn)的進(jìn)口管道天然氣，以及具備競(jìng)爭(zhēng)條件省份天然氣的門(mén)站價(jià)格，由市場(chǎng)形成”。

進(jìn)口管道天然氣實(shí)行的是基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)格機(jī)制。

（三）主要消費(fèi)地區(qū)基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)較低，利潤(rùn)被大幅度轉(zhuǎn)移給了燃?xì)馄髽I(yè)

表5為國(guó)家發(fā)改委公布基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)格，2019年有所降低，主要是因?yàn)樵鲋刀愓{(diào)低的原因。我國(guó)國(guó)產(chǎn)天然氣主要產(chǎn)地，其天然氣門(mén)站價(jià)格較低，如新疆、內(nèi)蒙、甘肅、青海、陜西、四川、重慶等，基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)格從1030元/千方到1530元/千方不等，新疆門(mén)站價(jià)1030元/千方為最低。而東部主要發(fā)達(dá)地區(qū)為天然氣的主要消費(fèi)地，其天然氣基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)就高一些，例如江蘇、廣東、浙江、上海等四個(gè)省份，門(mén)站價(jià)高于2000元/千方，在2020至2040元/千方之間。

在主要天然氣消費(fèi)地區(qū)，終端用戶價(jià)格與基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)格價(jià)差非常大，較低的基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)，實(shí)際上是將上游企業(yè)的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移給了下游的輸配企業(yè)。

以湖南省為例（表6），9個(gè)城市平均用氣價(jià)格為3126元/千方，相對(duì)于湖南城市基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)1820元/千方，平均溢價(jià)1306元/千方，平均溢價(jià)71.78%。最終用戶價(jià)與基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)的高溢價(jià)，燃?xì)馄髽I(yè)大賺差價(jià)，這也是為什么所有的燃?xì)馄髽I(yè)盈利的原因，不是這些燃?xì)馄髽I(yè)有多努力（除了搞好地方關(guān)系外），而是上游利潤(rùn)的轉(zhuǎn)移。

 （四）進(jìn)口天然氣管輸費(fèi)單價(jià)太高，占門(mén)站價(jià)比例60%以上

進(jìn)口天然氣主干管線的管輸費(fèi)占門(mén)站價(jià)的比例非常高（表7），以鄭州、武漢、長(zhǎng)沙、廣州和杭州為例，從土庫(kù)曼斯坦進(jìn)口天然氣，管輸費(fèi)平均占了62.5%。這么高的管輸費(fèi)比例，即使進(jìn)口商一分錢(qián)不掙，也很難買(mǎi)到天然氣。只有中石油這樣央企，為體現(xiàn)社會(huì)責(zé)任，才會(huì)貼錢(qián)去進(jìn)口天然氣。修建跨國(guó)管道的主要目的是為了進(jìn)口天然氣，國(guó)內(nèi)主干管線作為國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施，都不應(yīng)該定價(jià)太高，否則，很難買(mǎi)到國(guó)外天然氣。[!--empirenews.page--]

（五）管道進(jìn)口天然氣價(jià)格與原油價(jià)格掛鉤，進(jìn)口企業(yè)承擔(dān)油價(jià)變化風(fēng)險(xiǎn)

目前我國(guó)管道進(jìn)口天然氣采購(gòu)價(jià)格均是與油價(jià)掛鉤的，中亞管線掛鉤新加坡燃料油等油品，中緬管線掛鉤國(guó)際原油價(jià)格。原油價(jià)格天天在變化，但是，進(jìn)口管道天然氣銷(xiāo)售的門(mén)站價(jià)格，則在相當(dāng)時(shí)期內(nèi)是固定的。因此，上游天然氣進(jìn)口企業(yè)需要承擔(dān)油價(jià)波動(dòng)帶來(lái)天然氣進(jìn)口價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

表8為主要掛鉤基準(zhǔn)價(jià)——日本一攬子原油平均到岸價(jià)近幾年的變化情況。我國(guó)進(jìn)口天然氣的價(jià)格一般是跟9個(gè)月之前的JCC（日本平均到岸油價(jià)）掛鉤的，簡(jiǎn)單理解，今年的進(jìn)口氣價(jià)基本上是跟去年的氣價(jià)掛鉤的。2018年進(jìn)口氣價(jià)掛鉤的是2017年4-12月以及2018年1-3月，這期間平均JCC價(jià)格為58.41美元；2019年掛鉤的平均JCC價(jià)格為72.14美元/桶。由于油價(jià)的變化，2019年天然氣進(jìn)口成本相對(duì)于2018年提高了23.5%，而國(guó)內(nèi)門(mén)站氣價(jià)沒(méi)有變化。

（六）進(jìn)口天然氣與油價(jià)掛鉤系數(shù)較高，導(dǎo)致進(jìn)口價(jià)格相對(duì)較高

我國(guó)天然氣進(jìn)口定價(jià)一直是參照日本天然氣進(jìn)口的定價(jià)模式，由于國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)保密，只能拿日本數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比。按等熱值天然氣進(jìn)口價(jià)格與原油掛鉤比例來(lái)看，日本進(jìn)口天然氣掛鉤系數(shù)遠(yuǎn)高于歐洲進(jìn)口價(jià)格，日本進(jìn)口的LNG為等熱值油價(jià)的97%，即使按照日韓價(jià)格指數(shù)，其掛鉤比例仍然達(dá)82.4%，而德國(guó)價(jià)格為等熱值原油到岸價(jià)的65%，見(jiàn)表9。德國(guó)是通過(guò)管道進(jìn)口天然氣，2015-2018年平均口岸進(jìn)口價(jià)為5.97美元/百萬(wàn)英熱單位即168.73美元/千方，其價(jià)格只是日本到岸價(jià)的 67.5%。也就是說(shuō)，中國(guó)口岸管道天然氣的價(jià)格應(yīng)該比進(jìn)口LNG價(jià)格低32.5%才是合理的價(jià)格。例如，2018年日本平均LNG到岸價(jià)為10.05美元/百萬(wàn)英熱單位（據(jù)燃?xì)庠诰€，我國(guó)進(jìn)口LNG價(jià)格跟日本進(jìn)口價(jià)格基本相當(dāng)），按此推算，我國(guó)管道天然氣中國(guó)口岸價(jià)格應(yīng)該為L(zhǎng)NG進(jìn)口價(jià)格的67.5%，即為6.78美元/百萬(wàn)英熱單位或191.7美元/千方，扣除國(guó)外運(yùn)費(fèi)64.3美元/千方，土庫(kù)曼斯坦天然氣邊境價(jià)格為127.4美元/千方，才是合理價(jià)格。假設(shè)實(shí)際為150美元/千方，則貴了22.6美元/千方（155元/千方）。

   

進(jìn)口天然氣是按美元定價(jià)的，對(duì)進(jìn)口企業(yè)來(lái)說(shuō)，造成兩個(gè)方面的問(wèn)題。

（1）談判進(jìn)口天然氣長(zhǎng)期協(xié)議時(shí)，那時(shí)人民幣對(duì)美元的匯率是6左右，所以，在談判油價(jià)掛鉤比例時(shí)，測(cè)算進(jìn)口成本時(shí)，就會(huì)顯得較低，而會(huì)給予較高的掛鉤比例。例如，以鄭州作為目標(biāo)市場(chǎng)：

同樣的門(mén)站價(jià)情況，如果人民幣匯率為6元/美元，則可接受的口岸價(jià)為204.17美元/千方，減去土庫(kù)曼邊境到中國(guó)邊境運(yùn)費(fèi)64.3美元/千方，可接受的天然氣土庫(kù)曼邊境價(jià)則為139.87美元/千方。如果按照目前匯率7.1316元/美元，則可接受的中國(guó)口岸價(jià)為171.77美元/千方，可接受的天然氣土庫(kù)曼邊境價(jià)則為107.48美元/千方。兩者差32.4美元/千方，也就是按現(xiàn)在匯率，當(dāng)時(shí)定價(jià)就可能高了32.4美元/千方，一方氣高了0.23元。這只是舉例說(shuō)明，并不是實(shí)際數(shù)據(jù)。[!--empirenews.page--]

（2）人民幣貶值，造成匯兌損失。2019年12月31日人民幣兌美元匯率6.9762，2019年12月31日人民幣兌美元匯率6.8632，人民幣貶值了1.65%，相當(dāng)于進(jìn)口成本增加了1.65%。

綜合上述因素，假設(shè)土庫(kù)曼斯坦天然氣土-烏邊境價(jià)格為150美元/千方，測(cè)算到鄭州、武漢、長(zhǎng)沙、廣州和杭州的到站成本見(jiàn)表10 。這幾個(gè)城市的平均到站成本達(dá)2450.2元/千方，而平均的門(mén)站價(jià)格只有1916元/千方，每進(jìn)口一千方氣虧損490.12元。所以，中石油說(shuō)的虧損數(shù)應(yīng)該是事實(shí)。

三、進(jìn)口LNG更劃算嗎？

天然氣進(jìn)入最終用戶一般是通過(guò)兩種方式，最主要的是通過(guò)管道運(yùn)輸，第二種是通過(guò)將天然氣變成液化天然氣（LNG）或者壓縮天然氣（CNG）用槽車(chē)運(yùn)輸。中國(guó)目前天然氣的供應(yīng)體系，包括國(guó)產(chǎn)天然氣、管道進(jìn)口天然氣和進(jìn)口LNG，其體系流程見(jiàn)圖5。

 2019年我國(guó)天然氣消費(fèi)量為3084.7億立方米，其中：國(guó)產(chǎn)天然氣1761.7億方、占57.1%，進(jìn)口管道氣507億方、占16.4%，進(jìn)口LNG 816億方、占26.5%。從天然氣來(lái)源看，進(jìn)口天然氣占總消費(fèi)量的42.9%；從運(yùn)輸方式上看，管道運(yùn)輸73.5%，LNG占26.5%，管道運(yùn)輸是主力。但從進(jìn)口天然氣來(lái)看，管道天然氣占38.3%，LNG占61.7%。

那為什么進(jìn)口管道氣虧損了307億，而進(jìn)口LNG量比管道天然氣進(jìn)口量多得多，卻未見(jiàn)虧損呢？

主要原因有以下幾個(gè)方面。

（一）進(jìn)口LNG為市場(chǎng)價(jià)，而進(jìn)口管道天然氣執(zhí)行的是基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)

據(jù)燃?xì)庠诰€數(shù)據(jù)，2020年5月28日，我國(guó)LNG平均到岸價(jià)5.965美元/百萬(wàn)英熱單位（不含稅），相當(dāng)于不含稅價(jià)格為2184元/噸，上海交易中心LNG掛牌價(jià)3276元/噸（含稅），按1400方/噸氣化率，折算到每千方天然氣的價(jià)格為2340元/千方，而此時(shí)上?；鶞?zhǔn)門(mén)站價(jià)（中國(guó)最高門(mén)站價(jià)）為2050元/千方，進(jìn)口LNG比管道天然氣貴290元/千方，而目前是LNG價(jià)格最低的時(shí)候。

我們?cè)賮?lái)看看四個(gè)月前，2019年12月31日的數(shù)據(jù)，我國(guó)LNG平均到岸價(jià)9.062美元/百萬(wàn)英熱單位（不含稅），相當(dāng)于不含稅價(jià)格為3304元/噸，上海交易中心LNG掛牌價(jià)4660元/噸（含稅），按1400方/噸氣化率，折算到每千方天然氣的價(jià)格為3328.6元/千方，而此時(shí)上海基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)還是2050元/千方，進(jìn)口LNG比管道天然氣貴1278.6元/千方。

為什么明顯進(jìn)口LNG價(jià)格高于管道天然氣的門(mén)站價(jià)格，終端用戶不去購(gòu)買(mǎi)管道天然氣而花更高的價(jià)格去購(gòu)買(mǎi)LNG呢？主要原因是管道天然氣是按國(guó)家計(jì)劃指標(biāo)出售的，很多終端用戶沒(méi)有這個(gè)指標(biāo)或者有但不夠，只能花高價(jià)去購(gòu)買(mǎi)LNG了。由于進(jìn)口商進(jìn)口的LNG是按市場(chǎng)價(jià)格掛牌出售，掛牌價(jià)含進(jìn)口成本、終端費(fèi)用和進(jìn)口商的利潤(rùn)，所以，LNG進(jìn)口商不會(huì)虧損，由最終用戶承擔(dān)全部?jī)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

（二）我國(guó)進(jìn)口LNG價(jià)格并不低

我國(guó)進(jìn)口LNG中長(zhǎng)協(xié)合同價(jià)格主要掛鉤日本一攬子原油到岸價(jià)格（JCC），其中僅有3個(gè)中長(zhǎng)協(xié)合同采用S曲線定價(jià)，其余合同均采用直線定價(jià)，且大部分不含重談條款。澳大利亞LNG直線型中長(zhǎng)協(xié)掛鉤系數(shù)為14%，常數(shù)為1.2美元/百萬(wàn)英熱單位；卡塔爾LNG直線型中長(zhǎng)協(xié)掛鉤系數(shù)為17%，常數(shù)為0.3美元/百萬(wàn)英熱單位。油價(jià)為L(zhǎng)NG中長(zhǎng)協(xié)核心變量。由于澳大利亞、卡塔爾的中長(zhǎng)協(xié)合同占比近70%，這兩國(guó)LNG中長(zhǎng)協(xié)價(jià)格基本決定了我國(guó)LNG中長(zhǎng)協(xié)價(jià)格。表11為按公式測(cè)算的LNG離岸價(jià)格。按長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，我國(guó)目前進(jìn)口的LNG到岸價(jià)格應(yīng)該在350美元/千方即2500元/千方的水平，加上增值稅、LNG終端費(fèi)用和氣化費(fèi)用，平均終端出口接近3000元/千方，目前最貴的門(mén)站價(jià)格也就是2050元/千方。因此，進(jìn)口LNG在成本上仍然難以與進(jìn)口管道氣進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。[!--empirenews.page--]

如前一節(jié)所述，5月28日我國(guó)進(jìn)口LNG平均到岸價(jià)為5.965美元/百萬(wàn)英熱單位（不含稅），而按公式測(cè)算的澳大利亞和卡塔爾LNG離岸價(jià)卻為10.63-11.75美元/百萬(wàn)英熱單位，差別這么大，為什么呢？

主要原因是目前現(xiàn)貨價(jià)極大地拉低了平均的進(jìn)口價(jià)格，例如5月28日，LNG現(xiàn)貨到岸價(jià)為1.933美元/百萬(wàn)英熱單位。2019年我國(guó)進(jìn)口LNG中，現(xiàn)貨貿(mào)易占比較高，達(dá)34%（見(jiàn)表12）。目前這么低的現(xiàn)貨價(jià)，主要原因是受COVID-19疫情的印象，全球尤其是中國(guó)天然氣消費(fèi)減少，必然導(dǎo)致進(jìn)口量減少，一方面長(zhǎng)協(xié)進(jìn)口只能按最低量進(jìn)口如合同規(guī)定的80-90%（合同不違約量），二是現(xiàn)貨進(jìn)口量也響應(yīng)減少。由于需求大幅度萎縮，為避免壓庫(kù)，現(xiàn)貨LNG只能賠本買(mǎi)賣(mài)了（有點(diǎn)像當(dāng)時(shí)美國(guó)WTI期貨價(jià)一下子跌到-37美元/桶）。LNG液化成本為2.5美元/百萬(wàn)英熱單位，LNG船運(yùn)費(fèi)0.5-0.7美元/百萬(wàn)英熱單位，送到的成本就得3-3.2美元/百萬(wàn)英熱單位，現(xiàn)在現(xiàn)貨到岸價(jià)不到2美元，也就是說(shuō)，即使天然氣開(kāi)采上游和管道一分錢(qián)不掙，銷(xiāo)售LNG就得虧損1-1.2美元/百萬(wàn)英熱單位。這種情況不會(huì)持續(xù)下去的，一旦疫情過(guò)去，現(xiàn)貨的價(jià)格就會(huì)恢復(fù)正常。

（三）LNG產(chǎn)業(yè)鏈的本性決定其成本要遠(yuǎn)高于管道天然氣

LNG是液化天然氣的英文縮寫(xiě)，它是天然氣經(jīng)過(guò)凈化（脫水、脫烴、脫酸性氣體）后，采用節(jié)流、膨脹和外加冷源制冷的工藝使甲烷變成液體而形成的。是無(wú)色、無(wú)味、無(wú)腐蝕性、無(wú)毒的一種清潔能源。天然氣液化后可以大大節(jié)約儲(chǔ)運(yùn)空間和成本，而且具有熱值大、性能高等特點(diǎn)。LNG的出現(xiàn)就是為了解決天然氣長(zhǎng)距離尤其是跨洋運(yùn)輸?shù)膯?wèn)題，LNG產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粭l貫穿天然氣產(chǎn)業(yè)全過(guò)程的資金龐大，技術(shù)密集的完整鏈系。由陸地或海上油田開(kāi)采的天然氣在液化工廠經(jīng)過(guò)預(yù)處理后進(jìn)行液化，生產(chǎn)的LNG按照貿(mào)易合同，通過(guò)船運(yùn)或槽車(chē)運(yùn)輸?shù)絃NG接收站儲(chǔ)存，再氣化，經(jīng)由管網(wǎng)送到用戶。具體來(lái)看，整個(gè)LNG產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上、中、下游三個(gè)環(huán)節(jié)。典型的LNG產(chǎn)業(yè)鏈見(jiàn)圖6。

圖6  LNG全產(chǎn)業(yè)鏈

產(chǎn)業(yè)鏈上游。上游主要包括勘探、開(kāi)發(fā)、凈化、分離、液化等幾個(gè)環(huán)節(jié)。其中，液化是LNG產(chǎn)業(yè)鏈上游中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。液化的主要作用是持續(xù)不斷地把原料氣液化成為L(zhǎng)NG產(chǎn)品，其主要步驟有：首先是預(yù)處理，即從原料氣中脫除氣田生產(chǎn)環(huán)節(jié)沒(méi)有去掉的雜質(zhì)，如水、二氧化碳、硫、硫醇等。其次是去除NGL（天然氣凝液），以達(dá)到液化需要處理的LNG規(guī)格和技術(shù)要求。最后是液化，即用深冷制冷劑將原料氣冷卻并冷凝到-162℃，使其成為液態(tài)產(chǎn)品。

產(chǎn)業(yè)鏈中游。中游主要包括LNG的儲(chǔ)存和裝載、運(yùn)輸，接收站（包括儲(chǔ)罐和再氣化設(shè)施）和供氣主干管網(wǎng)的建設(shè)等環(huán)節(jié)。其中，儲(chǔ)存是指LNG液體產(chǎn)品被儲(chǔ)存在達(dá)到或接近大氣壓的保溫儲(chǔ)罐中，最常見(jiàn)的儲(chǔ)罐類(lèi)型有單容儲(chǔ)罐、雙容儲(chǔ)罐、全容儲(chǔ)罐等。LNG儲(chǔ)罐是終端站中的關(guān)鍵設(shè)備，其絕熱性及密封性的好壞直接影響到LNG的蒸發(fā)和泄漏速度，即LNG的損耗速度和使用率。運(yùn)輸是指通過(guò)汽車(chē)槽車(chē)或LNG運(yùn)輸船，將LNG運(yùn)送到終端站。接收站是連接LNG最終市場(chǎng)用戶的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在接收站，LNG產(chǎn)品通過(guò)碼頭從運(yùn)輸船上卸下、儲(chǔ)存，然后再氣化后變成普通管道氣輸送給發(fā)電廠或通過(guò)當(dāng)?shù)胤咒N(xiāo)網(wǎng)絡(luò)作為燃料氣輸送到最終用戶。[!--empirenews.page--]

產(chǎn)業(yè)鏈下游。下游環(huán)節(jié)即最終市場(chǎng)用戶，包括聯(lián)合循環(huán)電站、城市燃?xì)夤?、工業(yè)爐用戶、工業(yè)園區(qū)和建筑物冷熱電多聯(lián)供的分布式能源站、天然氣作為汽車(chē)燃料的加氣站用戶、以及作為化工原料的用戶等，以及進(jìn)一步向下延伸的LNG衛(wèi)星站、加氣站、LNG加注站及冷能利用等與LNG 相關(guān)的所有產(chǎn)業(yè)。

天然氣管道輸送與其LNG液化船運(yùn)比較。以輸送300億立方米/年的天然氣為例，如從中亞到中國(guó)消費(fèi)中心建設(shè)6000公里管道投資約120億美元。而建設(shè)相同規(guī)模天然氣液化廠（2000萬(wàn)噸LNG/年）的投資則需200億美元以上；需要容量為12.5萬(wàn)立方米的LNG船約20艘，一艘12.5萬(wàn)立方米的LNG船造價(jià)在2億美元以上，總的造船費(fèi)約40億美元；建設(shè)一個(gè)2000萬(wàn)噸的LNG接收終端需要投資350億元（50億美元）。也就是說(shuō)，同樣把300億立方米的天然氣送到中國(guó)消費(fèi)中心，管道投資為120億美元，而LNG則總共需要290億美元，也就是LNG的投資比管道要高出142%，同時(shí)液化和再氣化的操作費(fèi)比管道要高的多。

為什么我國(guó)這么多企業(yè)熱衷于修建LNG終端？主要原因是，管道進(jìn)口天然氣受?chē)?guó)家基準(zhǔn)門(mén)價(jià)的約束，加上國(guó)內(nèi)外管輸費(fèi)較高，進(jìn)口企業(yè)虧損，而LNG進(jìn)口天然氣是按市場(chǎng)價(jià)格的，進(jìn)口商直接按進(jìn)口到岸價(jià)加上終端費(fèi)和利潤(rùn)掛單銷(xiāo)售，進(jìn)口商不虧還有盈利。誰(shuí)虧了？最終用戶拿到的價(jià)格太高。

四、我國(guó)現(xiàn)行天然氣管理體系存在的問(wèn)題

（一）天然氣從開(kāi)采到最終用戶，中間環(huán)節(jié)“蛋糕”切得不公

我國(guó)經(jīng)過(guò)近些年的改革，天然氣最終用戶價(jià)格已經(jīng)較高，而且基本上都能接受。由中石油進(jìn)口管道天然氣虧損而引發(fā)的問(wèn)題，不是天然氣價(jià)格太低，而是天然氣從產(chǎn)地經(jīng)長(zhǎng)輸管線到地方門(mén)站，再配氣輸送到最終用戶，存在“蛋糕”切得不公的問(wèn)題。以土庫(kù)曼斯坦天然氣管道和新疆國(guó)產(chǎn)氣運(yùn)送到湖南為例，各環(huán)節(jié)費(fèi)用如下：

各環(huán)節(jié)費(fèi)用分配比例見(jiàn)圖7。各項(xiàng)費(fèi)用分配比例很不合理，對(duì)進(jìn)口氣而言，支線及配氣成本占比最高達(dá)41.8%，國(guó)內(nèi)管輸費(fèi)占25.9%，國(guó)外管輸費(fèi)占14.7%，其實(shí)這三項(xiàng)都是中間費(fèi)用，加起來(lái)占了82.4%，顯然目前這種中間費(fèi)用太高是不合理的。而反算回去的天然氣邊境價(jià)格只占14.1%，相當(dāng)于61.6美元/千方，這個(gè)價(jià)格肯定是不合理的，生產(chǎn)商不可能以這么低的價(jià)格出售天然氣。對(duì)國(guó)產(chǎn)天然氣，中間環(huán)節(jié)費(fèi)用占了67.7%，而上游企業(yè)將天然氣送到長(zhǎng)輸管線泵站口，才獲得32.3%的收入。要知道，天然氣從勘探、開(kāi)發(fā)、處理到集輸?shù)某杀竞芨?，還面臨勘探開(kāi)采風(fēng)險(xiǎn)，例如找不到氣，找到氣但品位差，等等。

1. 國(guó)內(nèi)主干管輸費(fèi)太高

按國(guó)家關(guān)于主干管網(wǎng)核定管輸運(yùn)輸價(jià)格的規(guī)定，準(zhǔn)許收益率按管道負(fù)荷率不低于75%、稅后全投資收益率8%的原則確定。中亞進(jìn)口天然氣全部由西氣東輸管線（二線和三線），但到中衛(wèi)后，有些也經(jīng)過(guò)原來(lái)西氣東輸一線的西區(qū)東輸公司輸配氣。表13資料來(lái)源于中石油網(wǎng)站管網(wǎng)信息公開(kāi)部分。

 由該表可以看出，2018年西氣東輸管線總共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)179.2億元，總資產(chǎn)回報(bào)率為11.07%，凈資產(chǎn)回報(bào)率為12.14%。這個(gè)總資產(chǎn)回報(bào)率比國(guó)家規(guī)定的8%要高3.07%，超出國(guó)家規(guī)定收益率38.4%。為什么會(huì)產(chǎn)生這么高的盈利率，就是管輸費(fèi)用定的太高。由于當(dāng)時(shí)西氣東輸管道屬于中石油，管道掙錢(qián)而進(jìn)口天然氣虧錢(qián)，屬于“肉爛在自己的鍋里”，對(duì)中石油影響不大。但現(xiàn)在管線劃給了國(guó)家管網(wǎng)公司，對(duì)中石油而言，不調(diào)整管輸費(fèi)，虧損就被徹底坐實(shí)。 [!--empirenews.page--]

2. 國(guó)外跨國(guó)管道管輸費(fèi)更高

從霍爾果斯到湖南門(mén)站距離為4606.8公里，運(yùn)費(fèi)811元/千方，單位管輸費(fèi)為176元/千方.千公里，而中亞管線為35美元/千方.千公里（249.6元/千方.千公里），比國(guó)內(nèi)單價(jià)高出73.6元/千方.千公里，高出比例41.8%。國(guó)外投資及運(yùn)行費(fèi)用比國(guó)內(nèi)稍高些，但一般都在20-30%之內(nèi)。所以，在國(guó)內(nèi)管輸費(fèi)偏高，管輸企業(yè)盈利偏高的情況下，國(guó)外段盈利更高，因缺乏數(shù)據(jù)，無(wú)法量化證明。由于國(guó)外段管道是中石油和所經(jīng)過(guò)國(guó)家相關(guān)企業(yè)合資建設(shè)的，收這么高的管輸費(fèi)，中石油也只能分到利潤(rùn)的一半。為了有利于買(mǎi)到合適價(jià)格的天然氣，建議國(guó)家有關(guān)部門(mén)促使中石油和合作伙伴降低管輸費(fèi)。

3. 省內(nèi)支線管輸費(fèi)和配氣費(fèi)尤其高

支線及配氣費(fèi)按照“準(zhǔn)許成本+合理收益”的原則確定，準(zhǔn)許收益率按稅后全投資收益率7%的原則確定。實(shí)際上，省內(nèi)配氣費(fèi)超過(guò)價(jià)格的40%，在湖南達(dá)41.8%。估計(jì)目前國(guó)內(nèi)支線及配氣的投資收益率遠(yuǎn)超7%。從39家上市公司統(tǒng)計(jì)表明，A股22家上市燃?xì)夤酒骄N(xiāo)售收入利潤(rùn)率為8.34%，港股16家上市燃?xì)夤緞t為8.67%，平均8.5%。天然氣作為大宗商品，銷(xiāo)售收入利潤(rùn)率8.5%是非常高的，手頭沒(méi)統(tǒng)計(jì)上這些上市公司的投資額，無(wú)法具體計(jì)算投資收益率。但這么高的銷(xiāo)售利潤(rùn)率的情況下，投資收益率一定非常高。這39家上市公司只是分配高配氣價(jià)格的一部分受益人，要知道全國(guó)一共有3000多家城燃企業(yè)，其他絕大多數(shù)是未上市的企業(yè)，盈利情況不清楚，但聽(tīng)說(shuō)是都是有些地方政府和私人公司的搖錢(qián)樹(shù)之一。

在配氣費(fèi)用中，省內(nèi)支線單位管輸費(fèi)非常高，表14為湖南省各支線距離及管輸費(fèi)情況。湖南共建有三條支線管道（長(zhǎng)沙-常德、湘潭-衡陽(yáng)、湘潭-婁底-邵陽(yáng)）總計(jì)552.2公里，平均單位管輸費(fèi)用為2113.4元/千方.千公里，為西氣東輸管線至長(zhǎng)沙單位管輸費(fèi)用176元/千方.千公里的12倍。支線管道每公里造價(jià)為干線管網(wǎng)造價(jià)1/4至1/6，但由于這種管道的管數(shù)量小，所以分?jǐn)偟矫糠綌?shù)量上的成本是要高一些，但為主干管線費(fèi)用的12倍，這種支線定價(jià)太瘋狂！

 扣除支線管輸費(fèi)后，到個(gè)支線城市門(mén)站價(jià)格與官方定價(jià)仍然有很大的差價(jià)，仍以湖南省為例，見(jiàn)表15。平均城市門(mén)站的配氣價(jià)差為1102元/千方，平均54.46%。正是配氣的高溢價(jià)，2019年A股和香港上市的39家燃?xì)夤镜睦麧?rùn)高達(dá)401.88億元，為同期中石油利潤(rùn)456.77億元的88%，而這些公司經(jīng)營(yíng)的天然氣氣源大多數(shù)來(lái)自中石油，相當(dāng)于這些公司利用中石油的氣源又賺出了一個(gè)中石油。

（二）參照日韓制定天然氣進(jìn)口政策和價(jià)格掛鉤方式需要改變

1. 日本只是一個(gè)天然氣消費(fèi)大國(guó)，而中國(guó)不僅是消費(fèi)大國(guó)也是生產(chǎn)大國(guó)

中國(guó)跟日本不一樣。日本作為島國(guó)，是全球第六大消費(fèi)國(guó)，但本身不生產(chǎn)天然氣，完全通過(guò)進(jìn)口，而進(jìn)口天然氣只能通過(guò)LNG方式。而中國(guó)，不僅是世界上第三大消費(fèi)國(guó)，同時(shí)還是第六大生產(chǎn)國(guó)（表16）。2019年中國(guó)天然氣消費(fèi)量3067億立方米、增長(zhǎng)9.4%，同期產(chǎn)量1761.7億立方米、增長(zhǎng)10%，天然氣進(jìn)口1332.53億立方米、增長(zhǎng)6.9%。

2. 中國(guó)周邊國(guó)家擁有豐富的天然氣資源

中國(guó)也是天然氣資源非常豐富的國(guó)家之一，已發(fā)現(xiàn)天然氣可采儲(chǔ)量6.07萬(wàn)億立方米，全球排名第七。世界上天然氣儲(chǔ)量排前十位的國(guó)家中的前四位包括俄羅斯、伊朗、卡塔爾和土庫(kù)曼斯坦跟中國(guó)陸路相連，其擁有的天然氣儲(chǔ)量占全球天然氣儲(chǔ)量的58.4%，均可以通過(guò)天然氣管線將天然氣輸入到中國(guó)，完全可以滿足中國(guó)未來(lái)發(fā)展對(duì)天然氣的需要。[!--empirenews.page--]

3. 中國(guó)已經(jīng)是世界上第一大天然氣進(jìn)口國(guó)

中國(guó)2018年成為全球第一大天然氣進(jìn)口國(guó)，全年進(jìn)口天然氣1213.4億方，其中LNG 734.5億方、占總進(jìn)口量的60.5%，管道天然氣478.9億方、占39.5%，見(jiàn)表18，占全球天然氣進(jìn)口量的9.8%。2019年總進(jìn)口量是1323億方，其中管道天然氣507億方、占37.2%，LNG進(jìn)口816億方、占62.8%，年進(jìn)口量增長(zhǎng)6.9%。

從全球天然氣進(jìn)口結(jié)構(gòu)上來(lái)看，2018年全球天然氣總貿(mào)易量為12363.7億立方米，其中管道天然氣貿(mào)易量為8054億、占65.1%，LNG貿(mào)易量為4309.7億方、占34.9%，管道天然氣貿(mào)易是主流。

中國(guó)天然氣進(jìn)口結(jié)構(gòu)正好跟全球的天然氣結(jié)構(gòu)相反，全球約2/3為管道氣進(jìn)口，中國(guó)約2/3為L(zhǎng)NG進(jìn)口。前面已經(jīng)分析過(guò)原因，另外，與我國(guó)制定天然氣進(jìn)口戰(zhàn)略時(shí)，照搬日本模式有很大關(guān)系。

4. 天然氣進(jìn)口按日本的價(jià)格公式導(dǎo)致價(jià)格太高

正如前述，日本是無(wú)油無(wú)氣的國(guó)家，但又是消費(fèi)大國(guó)，全部靠進(jìn)口。當(dāng)年在設(shè)計(jì)進(jìn)口價(jià)格時(shí)，是按日本一攬子原油到岸價(jià)掛鉤的。鑒于日本簽署LNG貿(mào)易較早，當(dāng)時(shí)全球LNG生產(chǎn)裝置少、造價(jià)也高，因此，給予的掛鉤比例就很高，比同樣是需要進(jìn)口的歐洲，價(jià)格要高出44.3%，即使按后來(lái)的日韓指數(shù)價(jià)格，也要高出22.6%。而我國(guó)基本上也是參照日本模式的，在2010年前后，簽訂LNG進(jìn)口合同來(lái)了個(gè)“大躍進(jìn)”，而且多數(shù)合同是不含重談條款。目前情況跟十年前大不相同，現(xiàn)有LNG生產(chǎn)能力很大，加上在建和計(jì)劃上馬的LNG項(xiàng)目，必將導(dǎo)致LNG供應(yīng)能力剩余，應(yīng)該設(shè)法對(duì)現(xiàn)有合同重談條款，降低LNG購(gòu)買(mǎi)成本。

 （三）缺少對(duì)天然氣管道及配氣渠道的價(jià)格監(jiān)管和反壟斷審查

天然氣主干管網(wǎng)、支線管網(wǎng)和城市燃?xì)夤芫W(wǎng)，具有非常強(qiáng)的自然壟斷性，國(guó)家對(duì)這個(gè)行業(yè)的盈利性有限制，但價(jià)格由各級(jí)發(fā)改委制定，價(jià)格反壟斷審查也是發(fā)改委。所以，導(dǎo)致目前管道、配氣這個(gè)天然氣的中間環(huán)節(jié)，費(fèi)用占天然氣最終用戶價(jià)格的80%以上，上游資源企業(yè)不掙錢(qián)，下游企業(yè)大發(fā)其財(cái)，這是非常不合理的。

1. 天然氣管道及配氣項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)小、收益穩(wěn)定

天然氣管道或者城市燃?xì)庀到y(tǒng)就像高速公路一樣，人們每天在用而且必用，但高速公路可能每天的過(guò)車(chē)數(shù)目不確定，而天然氣是連續(xù)并穩(wěn)定通過(guò)管道的，所以，一條管線跟一臺(tái)印鈔機(jī)一樣，天天數(shù)錢(qián)。

中國(guó)的天然氣管線和配氣設(shè)施是需要特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的，因?yàn)樘卦S經(jīng)營(yíng)的壟斷，所以政府制定了盈利標(biāo)準(zhǔn)并定期公布價(jià)格。國(guó)外一些市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，不需要特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，完全市場(chǎng)化，只是如果你的盈利率太高，馬上就有人在你旁邊再修一條和你競(jìng)爭(zhēng)，價(jià)格立即就會(huì)降下來(lái)。

國(guó)家規(guī)定管道行業(yè)，全投資準(zhǔn)許收益率按管道負(fù)荷率不低于75%、稅后全投資收益率8%的原則確定；配氣行業(yè)，全投資準(zhǔn)許收益率按稅后全投資收益率7%的原則確定。這個(gè)收益率是低還是高了？先看一下：

假設(shè)自有資本為20%（即4倍杠桿），債務(wù)資金來(lái)源分別為銀行貸款、中國(guó)外匯儲(chǔ)備和中國(guó)十年期國(guó)債，全部上浮20%，可以計(jì)算出管道和配氣投資者（自有資本）的投資盈利率（稅后），見(jiàn)表19。由此可見(jiàn)，國(guó)家規(guī)定8%或7%的全部投資稅后盈利率，投資者的稅后盈利率最低都有10%以上，最高可達(dá)22.15%。[!--empirenews.page--]

2. 各級(jí)發(fā)改委制定并發(fā)布管輸價(jià)格，價(jià)格壟斷被披上合法的外衣

國(guó)家既然對(duì)管道和配氣有嚴(yán)格的投資回報(bào)要求，而管輸費(fèi)和配氣價(jià)格又是各級(jí)發(fā)改委又制定和公布，那為什么企業(yè)還能獲得遠(yuǎn)高于國(guó)家規(guī)定的投資回報(bào)率呢？

這是因?yàn)橹贫ɑ鶞?zhǔn)回報(bào)率和價(jià)格時(shí)，通常是假定負(fù)荷率是75%，如果出現(xiàn)：

（1） 實(shí)際運(yùn)行時(shí)，負(fù)荷率達(dá)到100%，這時(shí)候，超出規(guī)定負(fù)荷率75%部分，所收取的費(fèi)用就成為了超額利潤(rùn)，這部分收入已經(jīng)沒(méi)有成本，成本都在75%負(fù)荷中承擔(dān)了；

（2） 企業(yè)在上報(bào)項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃時(shí)，在投資額和運(yùn)輸能力上打下埋伏，導(dǎo)致計(jì)算出來(lái)的管輸費(fèi)奇高。

而發(fā)改委或者價(jià)格監(jiān)督部門(mén)沒(méi)有詳細(xì)對(duì)項(xiàng)目實(shí)際的投資、負(fù)荷率、實(shí)際運(yùn)力進(jìn)行審查，必然導(dǎo)致企業(yè)獲得超額利潤(rùn)。而且，由于價(jià)格是發(fā)改委制定并發(fā)布的，一切都是合理合法的。

3. 人們習(xí)慣了壟斷，從未想過(guò)對(duì)壟斷企業(yè)提請(qǐng)反壟斷審查

管道和配氣系統(tǒng)具有很強(qiáng)的壟斷性，所以，國(guó)家出臺(tái)其全部投資盈利率的規(guī)定。直接用戶和最終用戶有一種從眾心理，覺(jué)得大家都交就是合理的，例如很多燃?xì)馄髽I(yè)對(duì)燃?xì)庥脩羰杖￠_(kāi)戶費(fèi)，這就是典型的不合理收費(fèi)，憑什么燃?xì)赓M(fèi)中已經(jīng)含了管輸費(fèi)及配氣費(fèi)，還要交什么開(kāi)戶費(fèi)？我國(guó)反壟斷審查的路還長(zhǎng)，需要由行政審查變?yōu)榉ㄔ簩彶椋脩艨梢陨暾?qǐng)審查，它自己去舉證。

（四）目前管輸費(fèi)直接按距離乘以單位費(fèi)用的方法不利于遠(yuǎn)距離用戶

我國(guó)目前所有的管線都是按每方氣單價(jià)乘以公里數(shù)直接計(jì)算到卸氣點(diǎn)的管輸費(fèi)，表20為跨省管道運(yùn)輸價(jià)格。

我們選取與進(jìn)口中亞天然氣有關(guān)的管線運(yùn)費(fèi)，西一線西段和西二線西段0.1416元/千方.公里，西三線全段0.1202元/千方.公里，西一線東段和西二線東段0.2386元/千方.公里，中亞天然氣管線A/B/C線3.5美元/千方.百公里（0.2496元//千方.公里），對(duì)比俄氣（Gazrpom）北溪2號(hào)管線（從俄羅斯東北部沿海烏斯季-盧加地區(qū)穿越波羅的海到達(dá)德國(guó)北部格賴(lài)夫斯瓦爾德，年輸量550億方）管輸費(fèi)公式為18$+1.4*公里數(shù)/100，見(jiàn)圖8。同樣是跨境管線，中亞管道的取費(fèi)比北溪2號(hào)管線要貴得多，例如中亞管線到從土-烏邊境到中國(guó)的霍爾果斯，全長(zhǎng)1837公里，管輸費(fèi)64.3美元/千方，如果按俄氣管輸費(fèi)公式，則管輸費(fèi)為43.764.3美元/千方，每千方氣20.58美元，降低32%，這樣有利于進(jìn)口天然氣。在國(guó)內(nèi)管道中，西一線東段和西二線東段定價(jià)太高。按俄氣價(jià)格公式，特別有利于長(zhǎng)輸管線，這也是為什么俄羅斯那么多輸管線到歐洲距離都超過(guò)6000公里，一方面保證了天然氣出口，另一方面管道公司獲得長(zhǎng)期回報(bào)。

 五、結(jié)論與建議

中國(guó)天然氣探明儲(chǔ)量居全球第七、產(chǎn)量第六、消費(fèi)第三、進(jìn)口第一，成為世界天然氣行業(yè)的主角之一，“三桶油”為中國(guó)天然氣的發(fā)展做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)，天然氣市場(chǎng)的參與者也不同程度為中國(guó)天然氣事業(yè)的發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。發(fā)展過(guò)程中，不斷碰到新的問(wèn)題和困難，也在不斷通過(guò)創(chuàng)新和改革來(lái)解決。國(guó)家石油天然氣管網(wǎng)集團(tuán)有限公司（“國(guó)家管網(wǎng)公司”）成立和成功運(yùn)轉(zhuǎn)，以及天然氣基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)從2020 年國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)發(fā)改委）發(fā)布新版《中央定價(jià)目錄》移出（自2020 年5 月1 日起施行），我國(guó)天然氣的市場(chǎng)格局和價(jià)格體系將會(huì)面臨重大的調(diào)整與深刻的變化。[!--empirenews.page--]

（一）現(xiàn)行天然氣價(jià)格體系，對(duì)上游企業(yè)不公

天然氣從上游井口（或者國(guó)外進(jìn)口）經(jīng)中間環(huán)節(jié)（長(zhǎng)輸管道和省級(jí)支線及配氣系統(tǒng)），最終送達(dá)最終用戶。在現(xiàn)行的價(jià)格體系，如果是進(jìn)口管道天然氣，中間環(huán)節(jié)費(fèi)用占最終用戶價(jià)格的82.4%；如果是國(guó)產(chǎn)天然氣，中間環(huán)節(jié)的費(fèi)用占67.7%。顯然，這對(duì)上游企業(yè)或者進(jìn)口商是不利的，將大塊的利潤(rùn)切給了管道企業(yè)和燃?xì)馄髽I(yè)，以至于這些企業(yè)利潤(rùn)巨高，而管道天然氣進(jìn)口商巨額虧損。必須對(duì)中間環(huán)節(jié)費(fèi)用進(jìn)行重新分配，降低費(fèi)用，使得行業(yè)參與方，均能獲得一定的投資回報(bào)，而不是提高給最終用戶的價(jià)格。

1. 建議將全投資投資收益率改成投資者收益率為8%和7%

由于長(zhǎng)輸管線和配氣設(shè)施，是公用設(shè)施，其投資收益率不應(yīng)太高，但風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也穩(wěn)定，很多喜好低風(fēng)險(xiǎn)的投資者，是愿意投資的。目前國(guó)家規(guī)定是全投資收益部為8%和7%，投資者通過(guò)提高杠桿率，例如20%的資本金，即使銀行貸款為基準(zhǔn)利率上調(diào)20%，投資者的稅后收益率將分別為14.36%和10.36%，投資者的收益太高。因此，應(yīng)該定義為投資者收益率為8%或7%。

2. 價(jià)格監(jiān)管部門(mén)要對(duì)管道和配氣設(shè)施項(xiàng)目的投資者收益率進(jìn)行年度審查

審查收益率時(shí)，一定要結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際投資、實(shí)際負(fù)荷（不是理論負(fù)荷，再來(lái)個(gè)75%）和運(yùn)營(yíng)成本，要將本年度欠收或者多收的，計(jì)入下年度費(fèi)用增加或者減少。這種審查，每年例行一次，并將復(fù)核的結(jié)果和詳細(xì)依據(jù)予以公開(kāi)（壟斷企業(yè)必須接受公眾監(jiān)督）。

3. 開(kāi)發(fā)適合長(zhǎng)輸管線的金融產(chǎn)品，降低管線的融資成本

長(zhǎng)輸管線就像印鈔機(jī)，每天都在產(chǎn)生現(xiàn)金回報(bào)。如果開(kāi)發(fā)出類(lèi)似CMBS（商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券，CommercialMortgage-backed Securities，CMBS）或者REITs（房地產(chǎn)投資信托基金，Real Estate InvestmentTrusts，REITs）的金融產(chǎn)品，投資回報(bào)5-6%，在國(guó)內(nèi)公開(kāi)發(fā)售，用于國(guó)內(nèi)長(zhǎng)輸管線投資，肯定會(huì)受到很多投資者青睞。對(duì)跨國(guó)天然氣管線，開(kāi)發(fā)一種外幣金融產(chǎn)品保證回報(bào)率5%左右（遠(yuǎn)高于目前美國(guó)十年期國(guó)債利率0.662%），國(guó)家外管局賣(mài)出200億美元美國(guó)國(guó)債（現(xiàn)在持有上萬(wàn)億，賣(mài)掉200億沒(méi)有太大影響）轉(zhuǎn)而購(gòu)買(mǎi)這種產(chǎn)品，我們就可以建成伊朗-巴基斯坦-中國(guó)的油氣通道，我們將每年進(jìn)口石油、LNG支付給油輪和LNG船的費(fèi)用，去支付從伊朗到中國(guó)的管輸費(fèi)，自己的錢(qián)自己掙，還把我們的安全通道給建設(shè)了，何樂(lè)而不為呢？

4. 改進(jìn)目前的長(zhǎng)輸管線管輸費(fèi)的計(jì)算方法

目前運(yùn)費(fèi)計(jì)算公式為：

建議改變?yōu)椋?/p>

式中：系數(shù)1——為一個(gè)常數(shù)，

          系數(shù)2——相當(dāng)于單位管輸費(fèi)，但比直接的單位管輸費(fèi)要小

改成這樣后，短距離輸送時(shí)，每千方氣的管輸費(fèi)要比目前要高些，但長(zhǎng)距離的，就要低得多。長(zhǎng)輸管線的目的是為了將天然氣買(mǎi)到遠(yuǎn)距離用戶，只有較低的運(yùn)費(fèi)，賣(mài)氣才能有競(jìng)爭(zhēng)力，無(wú)論是最終用戶還是上游用戶，都是希望運(yùn)費(fèi)越低越好。

5. 允許大用戶直接與上游用戶簽訂供氣協(xié)議

現(xiàn)在一些工商業(yè)企業(yè)（如陶瓷、玻璃、特種鋼的），這些企業(yè)的成本敏感性較高，通過(guò)地方配氣系統(tǒng)，拿到的天然氣價(jià)格太高，為降低成本，應(yīng)該允許其直接與上游企業(yè)簽訂供氣協(xié)議，單獨(dú)修建管道或者通過(guò)LNG進(jìn)行點(diǎn)供。

（二） 建立中國(guó)天然氣標(biāo)桿價(jià)

從今年5月1日起，基準(zhǔn)城市門(mén)站價(jià)被移出《中央定價(jià)目錄》。為避免出現(xiàn)價(jià)格混戰(zhàn)，希望給予一段時(shí)間予以過(guò)渡，建立中國(guó)的類(lèi)似于美國(guó)Henrry Hub、英國(guó)Heren NBP、荷蘭DA Heren等的天然氣標(biāo)桿價(jià)。[!--empirenews.page--]

1. 建議設(shè)立中衛(wèi)樞紐價(jià)格指數(shù)Zhongwei Hub

位于寧夏回族自治區(qū)中衛(wèi)市常樂(lè)鎮(zhèn)棗林村的西氣東輸中衛(wèi)壓氣站，不僅是我國(guó)最大的天然氣樞紐場(chǎng)站，也是亞洲最大的天然氣樞紐場(chǎng)站。西氣東輸一/二/三線、中貴線、西二線中靖聯(lián)絡(luò)線和西三線中靖聯(lián)絡(luò)線等多條輸氣支干線在此交匯，各管線間可相互分輸轉(zhuǎn)供，形成聯(lián)絡(luò)樞紐。中衛(wèi)壓氣站是聯(lián)通我國(guó)西部至東部、南部至北部輸氣通道的重要樞紐場(chǎng)站。每天向下游輸送天然氣超過(guò)2.2億立方米。

目前，中衛(wèi)壓氣站站內(nèi)主要有四個(gè)工藝區(qū)，集西一線、西二線、西三線、中貴線四條干線于一體，實(shí)現(xiàn)了“四進(jìn)五出”的輸氣功能。其中，西一線年設(shè)計(jì)輸氣能力170億立方米/年，西二線設(shè)計(jì)輸氣能力300億立方米/年，西三線設(shè)計(jì)輸氣能力300億立方米/年，中貴線計(jì)輸氣能力100億立方米/年。在這里，可以將國(guó)內(nèi)氣源、中亞氣源和中緬氣源進(jìn)行調(diào)配。從中衛(wèi)壓氣站輸送出的天然氣東至上海，北到北京、天津，南達(dá)廣東、香港，覆蓋全國(guó)160多個(gè)城市、3000多個(gè)大中型企業(yè)，近4億人口從中受益。

中衛(wèi)樞紐的天然氣周轉(zhuǎn)量和地理位置，適合作為中國(guó)的天然氣標(biāo)桿價(jià)——中衛(wèi)樞紐價(jià)格指數(shù)，英文名Zhongwei Hub （簡(jiǎn)寫(xiě)ZWH）。

2. 指定所有經(jīng)過(guò)中衛(wèi)樞紐的天然氣全部使用中衛(wèi)樞紐價(jià)格指數(shù)

從中衛(wèi)樞紐外輸?shù)奶烊粴饩鶠橥粌r(jià)格即中衛(wèi)樞紐價(jià)格指數(shù)，到各省市門(mén)站的價(jià)格，則為中衛(wèi)樞紐價(jià)格指數(shù)+中衛(wèi)至該省市門(mén)站管輸費(fèi)，由這個(gè)門(mén)站價(jià)代替目前使用的基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)格，所以，目前的體系不需要任何改變。

對(duì)不經(jīng)過(guò)中衛(wèi)的天然氣，參照經(jīng)該城市到另外一個(gè)中衛(wèi)天然氣能夠到達(dá)的城市，計(jì)算差價(jià)，例如：哈爾濱門(mén)站價(jià)的確定，可以使用中俄管線中國(guó)段從哈爾濱到北京，中衛(wèi)樞紐氣也能到北京，兩者進(jìn)行運(yùn)費(fèi)差價(jià)補(bǔ)償：

哈爾濱門(mén)站價(jià)=中為樞紐價(jià)格指數(shù)+中衛(wèi)至北京管輸費(fèi)-減哈爾濱至北京管輸費(fèi)

3.  指定重慶石油天然氣交易中心作為中衛(wèi)樞紐價(jià)格指數(shù)發(fā)布機(jī)構(gòu)

我國(guó)目前由兩個(gè)石油天然氣交易中心——上海石油天然氣交易中心和重慶石油天然氣交易中心，根據(jù)兩個(gè)交易中心所在的位置，對(duì)兩個(gè)交易所進(jìn)行分工：

上海交易中心：重點(diǎn)是海上過(guò)來(lái)的原油及LNG的交易，石油、天然氣期貨以及其衍生品交易（跟上海金融中心的地位相對(duì)應(yīng)）

重慶交易中心：以管道原油、天然氣現(xiàn)貨交易為主，推出相應(yīng)的現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)，同時(shí)開(kāi)展近期和中期期貨交易，逐步擴(kuò)展成為中亞、中東地區(qū)的天然氣交易價(jià)格指數(shù)中心

（三）加大力度建設(shè)中東、中亞、中俄油氣通道

日前，中央印發(fā)了《關(guān)于新時(shí)代推進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見(jiàn)》，要落實(shí)“新時(shí)代西部大開(kāi)發(fā)”和“一帶一路”戰(zhàn)略，需要重構(gòu)西部產(chǎn)業(yè)布局，一是建設(shè)通道，二是建設(shè)龍頭產(chǎn)業(yè)。

通道建設(shè)分國(guó)內(nèi)和跨國(guó)通道建設(shè)，而“新時(shí)代一帶一路”和“絲綢之路”是跨國(guó)通道建設(shè)。跨國(guó)通道除了鐵路、公路或者高速公路和航空以外，還有一個(gè)很重要的是石油和天然氣管道。中國(guó)目前已經(jīng)建成三條原油管道（中哈、中俄和中緬）、五條天然氣管線（中亞管線A/B/C、中俄東線、中緬），已經(jīng)批準(zhǔn)并即將建設(shè)的兩條天然氣管線即中亞D線和中俄西線，形成了7000萬(wàn)噸管道原油、1050億方管道天然氣進(jìn)口能力。未來(lái)可以建設(shè)從伊朗等中東國(guó)家經(jīng)巴基斯坦的瓜達(dá)爾到新疆喀什的油氣管道，比如說(shuō)1億噸原油和1000億方天然氣。使得從“絲綢之路”原油管道進(jìn)口能力達(dá)到1.7億噸、天然氣進(jìn)口能力達(dá)到2000億方，加上西部地區(qū)所生產(chǎn)的原油、天然氣，總的原油達(dá)2.5億噸、天然氣3000億方以上，如果沿著西部的油氣進(jìn)口通道，分別布點(diǎn)，建設(shè)一批石油、天然氣化工產(chǎn)業(yè)群，將東部這種產(chǎn)業(yè)陸續(xù)轉(zhuǎn)移到西部，將形成西部的龍頭產(chǎn)業(yè)群，極大改善我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局。尤其是在目前中美關(guān)系惡化的情況下，中國(guó)向西發(fā)展是最佳選擇，石油天然氣產(chǎn)業(yè)群將是至關(guān)重要的。

（四）推進(jìn)進(jìn)口天然氣價(jià)格逐步采用凈回價(jià)定價(jià)方式

實(shí)行中衛(wèi)樞紐價(jià)格指數(shù)后，就有了中國(guó)的市場(chǎng)價(jià)格基準(zhǔn)，我國(guó)作為第一大天然氣進(jìn)口國(guó)（也包括石油），完全有能力實(shí)施凈回價(jià)方式（Net Back Pricing）進(jìn)口石油和天然氣:[!--empirenews.page--]

這樣做的好處：

一是，讓國(guó)際出口商可以直接享受中國(guó)的市場(chǎng)價(jià)格，所有信息都是公開(kāi)透明的，出口商可以直接參與中國(guó)市場(chǎng)的天然氣交易，甚至可以通過(guò)期貨交易，來(lái)鎖定價(jià)格的不確定性。

二是，實(shí)際上是人民幣定價(jià)，但支付可以是離岸人民幣或者是任何出口商認(rèn)可的貨幣。通過(guò)大宗商品的人民幣定價(jià)，才能真正實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化。同時(shí)，也可以規(guī)避進(jìn)口商的匯兌損失。

只有交易足夠大，人民幣定價(jià)才有可能。所以，必須加大陸上管道天然氣進(jìn)口量，凈回價(jià)定價(jià)才有可能，這與前一條加大中東、中亞、中俄油氣通道建設(shè)是一脈相承的。

（五）從大局出發(fā)，放緩LNG建設(shè)并協(xié)調(diào)LNG和儲(chǔ)氣庫(kù)的建設(shè)

“新時(shí)代西部大開(kāi)發(fā)”、“一帶一路”、人民幣國(guó)際化是國(guó)家大局，為保證這個(gè)大局的實(shí)施，需要加大從中東、中亞和俄羅斯油氣資源最豐富的地區(qū)通過(guò)管道進(jìn)口石油和天然氣，在這種背景下，必須放緩海上進(jìn)口。尤其是，目前LNG終端已經(jīng)建成加上在建設(shè)的，能力已經(jīng)嘗過(guò)1.2億噸（1700億方）了。所以，一方面不能再建設(shè)新的LNG終端和簽訂LNG購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)協(xié)；另一方面，將部分LNG終端尤其是國(guó)家管網(wǎng)公司擁有的十個(gè)LNG終端，部分作為調(diào)峰用。在用氣高峰期，反輸調(diào)峰。因此，需要全面協(xié)調(diào)LNG終端和儲(chǔ)氣庫(kù)的建設(shè)，避免重復(fù)投資、重復(fù)建設(shè)。

綜上所述，目前天然氣價(jià)格體系中，中間段成本占比太高，對(duì)天然氣上游企業(yè)不公，需要將國(guó)家規(guī)定的管道和配氣設(shè)施建設(shè)的全投資投資收益率8%和7%，調(diào)整為投資者收益率為8%和7%；價(jià)格監(jiān)管部門(mén)要對(duì)管道和配氣設(shè)施項(xiàng)目的投資者收益率進(jìn)行年度審查；開(kāi)發(fā)適合長(zhǎng)輸管線的金融產(chǎn)品，降低管線的融資成本；改進(jìn)目前的長(zhǎng)輸管線管輸費(fèi)的計(jì)算方法，以降低末端用戶的管輸價(jià)格；允許大用戶直接與上游用戶簽訂供氣協(xié)議。為了建立更適合新時(shí)代的天然氣管理體系，需要設(shè)立中國(guó)天然氣價(jià)格標(biāo)桿價(jià)——中衛(wèi)樞紐價(jià)格指數(shù)Zhongwei Hub；指定所有經(jīng)過(guò)中衛(wèi)樞紐的天然氣全部使用中衛(wèi)樞紐價(jià)格指數(shù)；指定重慶石油天然氣交易中心作為中衛(wèi)樞紐價(jià)格指數(shù)發(fā)布機(jī)構(gòu)；加大力度建設(shè)中東、中亞、中俄油氣通道，沿著這些通道建設(shè)一批石油、天然氣化工產(chǎn)業(yè)群，形成西部大開(kāi)發(fā)的龍頭產(chǎn)業(yè)群；推進(jìn)進(jìn)口天然氣價(jià)格采用凈回價(jià)定價(jià)方式，以大宗商品的人民幣定價(jià)，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化。“新時(shí)代西部大開(kāi)發(fā)”、“一帶一路”、人民幣國(guó)際化是國(guó)家大局，為保證這個(gè)大局的實(shí)施，需要更多地從中東、中亞和俄羅斯油氣資源最豐富的地區(qū)通過(guò)管道進(jìn)口石油和天然氣，必須放緩海上進(jìn)口，現(xiàn)有部分LNG終端調(diào)整為調(diào)峰裝置，全面協(xié)調(diào)LNG終端和儲(chǔ)氣庫(kù)的建設(shè)，避免重復(fù)投資、重復(fù)建設(shè)。

【后記】本文是作者作為石油系統(tǒng)老兵，對(duì)天然氣價(jià)格和管理體系，提出自己的一些想法或者建議，所有數(shù)據(jù)都來(lái)自網(wǎng)絡(luò)或者公開(kāi)資料，如有任何冒犯，請(qǐng)一笑了之。

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來(lái)源：歐菜

作者簡(jiǎn)介：黃瑜，西南石油學(xué)院鉆井工程學(xué)士、油藏工程碩士，清華大學(xué)高級(jí)工商管理碩士EMBA，高級(jí)工程師，教授級(jí)高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。曾任中國(guó)石油天然氣勘探開(kāi)發(fā)公司總經(jīng)濟(jì)師，現(xiàn)任百勤油服（香港上市公司HK002178）行政總裁，華泰國(guó)際能源開(kāi)發(fā)有限公司總經(jīng)理。